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买基金有什么风险吗

来源:网络
2015-1-20 11:03:47

 买基金有什么风险吗 私募基金是一种比较复杂的投资形式,因为不是金融机构发起,而是采取民间募集的形式,所以叫“私募基金”,私募基金可以从不同的角度进行分类,从募集形式可以分为合伙制、股份制和信托制,从投资阶段可以分为VC投资和PE投资,从投资形式可以分为股权类私募、债权类私募和股票类私募等等,总之,私募基金不是简单的理财产品,需要较高的投资技巧和丰富的投资经验才能规避风险并很好的驾驭。

  由于中国股市的长期熊市,近年来股权类私募和股票类私募产品,不被市场所热捧,反而固定收益的“债权类私募基金”在市场上盛行,也给广大投资人带来了可观的投资收益,但是,出现问题的此类产品也很常见,2013年初“华夏银行理财产品事件”,当广大投资人看到其产品资料后才终于发现,原来这款出现风险的所谓“金融产品”不是信托理财计划,而是一款贷款类的“债权私募基金”。

  什么叫做“债权类私募基金”呢?此类基金主要通过成立“合伙制企业”组建基金主体,将参与投资的合伙人资金通过借贷形式发放给融资企业或个人,融资方通过抵押、担保、出让股权等形式对该基金实现风险控制,并承诺固定期限固定回报,借贷关系到期后,融资方通过溢价赎回抵押物或股权等方式,最终实现该基金的本息退出。因为此类基金是融资方和借款方的债务关系为基础,所以称为“债权类私募基金”。

  一、债权类私募基金的风险体现?

  由于私募产品的核心性质是“合伙投资”,与金融机构金融产品“信用委托”完全不同,其实质是“利益共享、风险共担”,在产品运作和法理上很多环节可能会体现风险:

  1、没有监管可能存在道德风险;

  私募基金不是金融机构,没有相应的监管机构进行事前事中事后的监督管理,容易出现利益输送等道德风险,尤其是“债权类私募基金”,由于其期限短、融资成本高,更容易出现这些问题,而一旦因为没有监管出现道德风险,在法律层面上也很难举证和法律追究;

  2、人力资源短缺可能存在监控风险;

  私募基金不是金融机构,不像银行或信托公司有严格的审批制度和多层级的部门制约,反而很多私募基金为了压缩成本而尽量少的雇佣员工,这样,无论在内部风险控制还是对融资单位的全流程跟踪管理上都很难尽善尽美,而更多的依赖于抵押和担保,这样很容易忽略事中隐患,而不能及时退出最终走向拍卖;

  3、经验不足可能存在技术风险;

  很多债权类的私募基金其员工配置都很年轻,而且对于此类业务过于乐观,与金融机构丰富的评估、抵押、处置不良资产经验相比,私募基金的经验多显不足,而经验不足很有可能导致贷款业务的技术风险,在贷款流程的每个技术环节上一旦出现了纰漏,都有可能涉及风险,甚至有被骗贷的可能;

  4、无备用金可能存在兑付风险;

  银行应对贷款风险除了抵押担保外,还有资金池管理模式来缓冲风险,信托公司应对贷款风险除了抵押担保外,还有多重担保和净资本管理,净资本管理也就是俗称的备用金风险缓冲;

  而私募基金多以合伙制形式,基金公司本身一般在一个项目出资额在1-5%之间,而对于私募基金公司没有资质和备用金的要求,所以私募基金多没有后备资金进行风险缓冲,一旦出现了兑付风险,首先的应对措施只有拍卖和履行担保,这样投资人很有可能纠缠于无限期的法律流程中;

  

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责任编辑:chenli
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